文/连于慧
就在科创板开市将满一周年之际，中芯国际在 2020 年 7 月 16 日这一天，成功在上海证券交易所科创板挂牌上市（688981.SH），成为科创板首家回归 A 股的境外已上市红筹企业，也是 A 股科技股龙头企业和市值最高的半导体企业之一。
中芯国际登陆科创板的发行价为 27.46 元 / 股，以 95 元 / 股的价格开盘，上涨幅度超过 200%，市值突破 6000 亿左右波动，中芯国际成为 A 股市值最高的半导体公司。
中芯回归 A 股，也是近十年来融资规模最大的 IPO，上一次有如此级别的 IPO 算是 2010 年中国农业银行募资 685 亿元。
46 天敲定 IPO
中芯国际在 15 日晚举行答谢晚宴，董事长周子学、联合首席执行官赵海军、首席财务官高永岗，以及中芯国际的客户与供应商等都代表出席该上市仪式。
周子学在上市仪式讲话中表示，此次以红筹架构回归 A 股科创板，充分体现了境内资本市场对科技创新型企业的包容，体现了科创板对关键核心技术创新的支持和对实体经济发展的支撑。上市后，中芯将进一步借助境内资本市场力量，加速创新和发展，推动公司成长，并为集成电路产业的发展做出积极贡献，以回报广大投资者的信任。
中芯国际问鼎科创板，也创下了科创板目前最快的 IPO 纪录。从 IPO 申请获受理到上市交易，只花了 46 天的时间就达成。
根据公开资料显示，5 月 5 日，中芯宣布将于科创板 IPO；6 月 1 日，上交所正式受理，3 天后进入 IPO 问询环节; 面对上交所提出的 29 个问题，中芯仅用 4 天时间即交出答卷; 6 月 19 日，上交所宣布首发获通过。仅仅用了 19 天时间，中芯就完成了从交易所受理到通过全过程。
中芯的成立，紧系着台积电
大家对于 2000 年就成立的中芯国际并不陌生，是中国大陆规模最大的晶圆代工企业，也是中国大陆第一家实现 14 纳米 FinFET 工艺量产的晶圆代工企业。
当年，原本在德州仪器担任建厂部门主管的张汝京，因为德州仪器企业转型之故，不再密集盖厂，张汝京就决定到台湾成立当时继台积电、联电之后的另一家晶圆代工厂：世大积体电路。
然而，在大股东主导下，最后世大卖给了台积电，传出整个交易案中，张汝京是最后一刻才知情。因此，他并不愿留在台积电继续任职，于是在 2000 年左右转往上海在浦东张江高科园区创立了中芯国际。
中芯国际在张汝京之后的首席执行官有王宁国（曾任美商应用材料华人最高主管）、邱慈云（曾任台积电晶圆厂厂长）等，现在为赵海军与梁孟松; 其中，梁孟松曾担任台积电、三星研发部门的高阶主管，也是带领中芯在 14nm 工艺技术上突破的关键者。
中芯国际目前有六座晶圆工厂，2020 年一季度末合计月产能 47.6 万片（约当 8 寸晶圆）。
其中，上海、天津、深圳有三座 8 寸场晶圆厂，合计产能 23.3 万片，主要生产 90nm 及以上的技术节点产品。
12 寸晶圆厂方面，北京有两座成熟工艺 12 寸厂，合计产能约 23 万片（约当 8 英寸）。其中，中芯北方可生产 28nm 技术节点产品。
在先进制程方面，14nm 及以下的工艺技术产品在中芯南方进行量产。
再者，中芯南方和中芯北方均为合资工厂，合资方包括国家集成电路产业基金等。除此之外，另有两座参股的 8 寸晶圆厂：中芯宁波和中芯绍兴，分别生产高压模拟、射频前端和光电集成等特种芯片以及 MEMS / 功率器件等。
中芯国际在全球半导体产业地位如何？根据调研机构 IC Insights 统计，2018 年纯晶圆代工行业全球市场销售金额排名中，中芯国际位居全球第四、大陆排名第一，市场份额 6%，与第二、三名的格芯、联电差距甚小，但龙头台积电的全球占有率为 59％，呈现寡占局面。
中芯国际为了追赶 14nm 以下的先进制程技术，这几年大举投入研发费用。
追赶 7nm 以下先进制程
根据其招股书披露，从研发费用和占营收比例来看，中芯国际在全球所有晶圆代工厂中，是占比营收最高的。以 2019 年为例，台积电研发费用为 211 亿元、占营收比例 9%；中芯国际的研发费用为 47 亿元、占营收比高达 22%。
中芯国际的先进制程之路，曾经在 28nm 关口上卡关许多年。近两年在 14nm 工艺技术上开始突破，2019 年已宣布 14nm 工艺量产，更开始布局 N+1 等更先进的制程技术。
先进制程是一条 “烧钱” 的道路。每 18 个月晶体管数量增加一倍的摩尔定律早已钝化。
业界也常常戏称，上述那一条只是摩尔第一定律，其实还有一个摩尔“浅规则”，也就是第二定律，就是先进制程的盖厂成本也是倍数增加。
现在要开发先进制程，除了研发成本垫高，一座先进制程的基本晶圆厂厂房也都是百亿美元起跳，但全球客户不断在整并，数量是越来越少，难怪联电、格芯相继宣布不玩了，不再开发 7nm 以下技术。
中芯国际一路挺进先进制程技术，未来全球能提供 7nm 技术工艺以下的半导体厂如凤毛麟角，仅剩中芯国际、台积电、英特尔、三星等，因此这张门票格外珍贵且具意义。
华为禁令仍是隐忧
中芯国际在此时刻登陆科技板，在整个中国科技产业史上，占据重大意义，不少人以 “全村的希望” 来看待此事，因为中芯还可以拉动整个半导体产业上、下游的合作伙伴活络起来。
不过，未来仍需要注意两个方向。首先，在中美关系交锋下，中芯已经在招股书中 “明示”，基于美国出口管制政策，未来可能无法对“若干客户” 提供晶圆代工服务，业界推测所谓的 “若干客户” 是指大客户华为。
基于美国的限制，全球所有的半导体厂，只要有用到美国设备机台，在为华为代工之前，必须先向美国提出申请。
因此，可以说是全球所有半导体厂都被限制住了，虽然最近很多人在讨论建立 “100% 非美系” 生产线的可能性，但目前机率非常小。
中芯若不能为华为代工，会产生一个问题。因为中芯许多的产能规划、新技术合作，都是与华为紧密绑在一起，如果无法为华为代工，是否会影响公司之后的营运，或是新技术产品开发？这一点要再观察。
另一点是光刻机大厂 ASML 无法提供最先进的极紫外光 EUV 机台。
中芯多次解释，目前在研发的 7nm、N+1 工艺技术都不需要用到 EUV 机台，因此不影响研发进度。
其实不用 EUV 技术和机台也是可以进入 7nm 工艺研发，主要是用多重曝光技术（Multi-Patterning），但成本会高一些。像是台积电第一版本的 7nm 工艺，就没有用 EUV 技术。
不过，长期来看，先进制程要一路研发下去，且具备成本竞争力，关键机台 EUV 的问题还是要解决。
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