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Vision fund,孙正义的一场豪赌

2017-08-18 12:12:18 0 人物思维 | , ,

文/geekerdeng

公众号/顶楼 TopView

上周,软银曝出将拥有的英伟达 4.9% 的股份转让给旗下的 Vision fund。

按照英伟达目前的估值计算,这笔股份估值将达 50 亿美金,再加上软银还将旗下拥有的生物技术公司 Guardant Health 的股份转让给了 Vision fund,Vision fund 1000 亿美金的资金筹集目标接近完成。

根据咨询公司中投做的调研,Vision fund 的融资额是目前全世界私募基金中目前金额最大的一个,比排名第二的中国国企结构调整基金要高一倍。

孙正义  图|视觉中国

即使和众多国家主权基金相比,比排名 17 的澳大利亚未来基金(994 亿美元)都还要稍高一筹。

该基金的投资者包括沙特王国公共投资基金(PIF)、阿联酋 Mubadala 投资公司、苹果、富士康、高通、夏普等公司共同组建,投资期为 5 年。

融资方式包含了股权融资和债权融资两部分,其中软银在基金里面股权融资占比最大,因此也承担着最大的风险。

软银在vision fund 中 股权融资比例最高,承担的风险也最高 图|极客公园

由于融资金额庞大、融资方式复杂以及软银在其中担的风险最大而被认为孙正义在硬撑,但其实从基金目前的投资方向来看,其实高风险背后,孙正义要拿 Vision fund 再造一个甚至数个阿里巴巴。

Vision fund 的投资方向和逻辑

软银将320亿美元收购的ARM的部分股份转给了Vision fund     图|视觉中国

孙正义在公开报道中曾表示对 Vision fund 的定位是今后 10 中的「技术行业最大投资者」,这个最大不仅是基金本身大,也体现在起投金额上。

孙正义定的投资金额都在一亿美金以上,投资期为 5 年,每年将投资 200 亿美元。

同时,孙正义希望 Vision fund 每笔投资都能占到被投创业公司的 20%-40% 的股份,这个股份能让孙正义同这些创业者共同决定企业的发展未来。

在投资方向上,我们可以从媒体中找到目前被报道过的的 Vision fund 投资过的企业,梳理如下:

1,8 月 10 号,Vision Fund11 亿美元领投了生物制药公司 Roivant Sciences,旗下 Datavant 使用人工智能变革生物制药,加速药品的发现、开发、商业化流程。

2,8 月 10 号,Vision Fund 向印度电商 Flipkart 投资 25 亿美元,成为其最大股东。

3,8 月 7 号,Vision fund 获得英伟达 4.9% 股份,同期获得原属软银的生物技术公司 Guardant Health 的股份。

4,7 月 21 日,Vision Fund2 亿美元领投美国室内种植创企 Plenty 的 B 轮融资。垂直农场采用的是用传感器和大数据创造「高产」农场,比传统农场模式提高了 350% 的效率。

5,3 月 8 日,Vision fund 获得了芯片公司 ARM 的 24.99% 的股份,ARM 主要从事低成本、低功耗、高性能的芯片研发。

除此之外,Vision fund 很有可能在未来会获得软银旗下的自动驾驶公司 Nauto、英国虚拟现实公司 Improbable、工业软件公司 OSlsoft 以及卫星互联网公司 OneWeb 的相应股份。

从公司类型来看,投资的公司主要以 To B 为主,也有部分 To C。

从 Vision fund 的目前投资的 To B 端的公司来看,人工智能(Roivant Sciences、英伟达、ARM)、大数据(Plenty)、自动驾驶(Nauto)、虚拟现实(improable)方面都有涉及。

而在 C 端的公司,则偏向于有广阔市场的受技术变革影响较大的电商(guardant)和农业(plenty)方面。目前来看,Vision Fund 的投资是面向新技术和应用场景革新化的科技商业领域的。

Vision fund 的方向,也是软银转型的方向


孙正义的梦想是未来的核心产业都能有软银的身影    图|视觉中国

事实上,Vision fund 的投资逻辑就是软银自身发展转型的一个迹象。去年 3 月,孙正义将软银划成了两半,一部分放在日本缓慢的国内电信业务,而另一家专注于打理软银在海外的投资业务,并派出公司核心人物谷歌前首席业务官、软银总裁尼科什·阿罗拉负责。在接受日本媒体的采访时,孙正义就说「软银考虑从传统的 Mobile/Internet 行业转型至 IoT(物联网)」。

总的来说,孙正义对 Vision fund 的投资,其实是想充当的是当下科技产业大势下的急先锋。从 2011 年到 2016 年的五年间,企业家在人工智能范畴的创投金额 5 年间增加了 12 倍,预计 2020 年人工智能市场规模将接近百亿。物联网近年来随着人工智能的发展,也逐渐成为一股新的生态。人工智能、物联网等技术已经被看作未来科技商业的基础和核心。

孙正义的这场豪赌要做的就是像此前投资阿里巴巴一样,谋于产业未兴之前。从 Vision fund 目前投资的企业来看,大多和物联网有关,要么是上下游,要么是关键技术。最明显的,这将为 ARM 建设下游做准备,毕竟软银花 320 亿美元收购的 ARM 公司一直以只画芯片图纸闻名,在实操方面却并非十分擅长。

而具体到基金本身的投资上,只要孙正义在这些领域中的投资有几个甚至一个能够成为大势的话,再出一个甚至数个阿里巴巴也未可知。即使没有,孙正义在人工智能、物联网领域的广泛布局,对产业的发展同样大有裨益。孙正义等于在未来的科技商业领域划了一个大圈,在这个圈里,有一帮公司都属于他,上下游形成未来基础设施的生态链。

Vision fund 投资背后当然是孙正义的豪赌,但算不上赌下身家性命。孙正义从软银中割出一大块肉来成立这只基金之后,可以在不拖累软银资产负债表的情况下展开各种投资。如果输了,对于软银的影响难免伤筋动骨,但仍然属于可控范围,而赢却是盆满钵满。对于孙正义而言,设立 vision fund 是在新一轮技术变革带来的产业变革到来之际,压上的重重一注,不让未来的机遇逃离他老孙的手掌心。

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