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2016 年十大并购事件

内容由 清科私募通 提供授权发布。

2016年已进入倒数时间,即将过去的这一年可以说是充满惊喜的一年,并购市场同样如此。

在过去的一年中,并购大戏从未间断过。小编再次倾心奉上2016年最具看点的十大精彩并购案:

1.首旅110亿将如家纳入麾下 行业巨头变身“超级王国”

并购方:首旅酒店集团(香港)

被并购方:如家酒店集团

并购总金额:110.5亿人民币

【事件回顾】2016年12月,首旅酒店集团(香港)将以每股普通股17.90美元或每份ADS 35.80美元现金收购如家;首旅酒店集团(香港)收购如家的价格较最初收购价提高约9.1%;首旅酒店集团(香港)收购如家的价格较如家今年6月10日收盘价每份ADS 30.17美元溢价18.7%。此次交易额合计约110.5亿元。

2.恒大收购万科:打造宇宙第一大房企

并购方:中国恒大

被并购方:万科集团

并购金额:362.73亿元

【事件回顾】2016年11月,中国恒大公告称,公司通过附属公司在市场上及透过大宗交易,共收购了5.1亿股万科A股,涉及金额140.1亿元连同此前收购的万科A股,中国恒大目前共持有14.07%的万科A股,涉及金额共计362.7亿元。

3.万达收购Dick Clark Productions:王健林说万达就要买买买

并购方:万达集团

被并购方:Dick Clark Productions

并购金额:10亿美元

【事件回顾】今年11月4日,据国外媒体报道,王健林领导的万达集团已经以10亿美元成功收购美国好莱坞电视制作公司Dick Clark Productions(简称DCP集团),金球奖制作公司就此易主。

Dick Clark Productions是美国好莱坞老牌电视节目制作公司,成立于1957年,旗下包括金球奖、全美音乐奖等20多项电视节目制作权,其中大多数为永久权益。在10亿美元收购DCP之后,万达集团也因此成功进入电视内容行业,获得了顶级电视节目制作权,万达的娱乐产业版图也更趋完善。这是王健林在好莱坞收购的第二家公司,今年1月万达集团已经以25亿美元收购了传奇影业。

4.滴滴收购优步中国:超越不如吃到肚里

并购方:滴滴出行

被并购方:优步中国

并购金额:未透露

【事件回顾】2016年8月,滴滴出行宣布与Uber(优步)全球达成战略协议,滴滴出行将收购优步中国的品牌、业务、数据等全部资产在中国大陆运营。双方达成战略协议后,滴滴出行和Uber全球将相互持股,成为对方的少数股权股东。Uber全球将持有滴滴5.89%的股权,相当于17.7%的经济权益,优步中国的其余中国股东将获得合计2.3%的经济权益。

5. 腾讯86亿美元巨款收购Supercell:一举成为游戏巨头

并购方:腾讯

被并购方:Supercell

并购金额:566亿人民币

【事件回顾】2016年6月,腾讯发公告称已决定收购Supercell84.3%的股权,交易总额约86亿美元(约合人民币566亿元),这不仅是全球游戏史上最大规模的一笔收购,也是中国互联网史上金额最大的一笔海外并购。此次收购完成后,Supercell所有核心游戏功能仍将保持全球统一,腾讯保持战略投资者的身份,不会干涉游戏开发和运营环节。

6. 苏宁成国际米兰最大股东:“国米”变国产

并购方:苏宁集团

被并购方:国际米兰

并购金额:约2.7亿欧元

【事件回顾】今年6月苏宁集团宣布旗下苏宁体育产业集团以约2.7亿欧元的总对价,通过认购新股及收购老股的方式,获得国际米兰俱乐部约70%的股份。交易完成后,苏宁成为拥有控股权的大股东,ISC仍持有约30%的股份。

7.固执贾跃亭:两次收购金额超30亿,终入主酷派

并购方:乐视

被并购方:酷派

并购金额:约9亿人民币

【事件回顾】2016年6月,乐视以10.47亿港元(约折合9亿人民币)代价增持酷派股份至28.90%。一年前,乐视曾以21.8亿元代价持有酷派17.90%股权。贾跃亭以董事会主席的身份正式入主酷派,标志着这起历时长达一年、总额逾30亿元的收购彻底完成关于乐视入主后对酷派的经营策略。

8.上市之路不孤单:快递巨头“你上我也上” 并购方: 鼎泰新材

被并购方:顺丰

并购金额:433亿元

在资本市场日渐成为快递企业新的竞技场情况下,此前一直表明不上市的顺丰也赶了一次借壳上市潮。

【事件回顾】2016年5月,A股 上市公司 鼎泰新材 发布公告称,拟置出全部资产及负债(作价8亿元),与拟置入资产顺丰控股100%股权(作价433亿元)中等值部分进行置换,交

易完成后顺丰东预计将持有鼎泰新材94.42%股权。 上市之路不孤单,目前“三通一达,一顺丰”全部走上上市之路:顺丰借壳鼎泰新材;韵达借壳新海股份;申通借壳艾迪西;圆通借壳大杨创世;中通奔赴美国IPO。整个快递行业都积极拥抱资本市场,将资本运作视为弯道超车的必备条件,快递行业进入资本追逐阶段。

9.中国平安并购汽车之家:后者高层遭大换牌

并购方:中国平安

被并购方:汽车之家

并购金额:16亿美元 【事件回顾】2016年4月,澳洲电讯宣布,中国平安将以16亿美元代价从澳大利亚电信收购汽车之家47.7%股权;交易完成后,澳大利亚电信将保留6.5%的权益。交易完成后,澳洲电讯将持有6.5%股权,平安信托将成为汽车之家最大的股东。

6月26日,原汽车之家CEO秦致被新任大股东平安占多数席的董事会清洗,一同离任的还有CFO钟奕祺。

7月12日,汽车之家韩松、李欣和王友华等多名负责一线业务的VP以上高管离职。 10月3日,汽车之家宣布,已任命康雁和王俊朗为公司新董事,该董事会成员变动于2016年9月30日生效。至此,平安系与汽车之家早期团队的斗争正式宣告结束。

10.完美环球并购完美世界:悬在完美环球股民头上的靴子终于落地。

并购方:完美环球

被并购方:完美世界

并购金额:120元人民币

【事件回顾】2016年1月,停公司拟19.53元每股发行6.14股,作价120亿元,收购上海完美世界网络科技有限公司100%股权。交易完成后,完美世界数字科技有限公司将成为公司的控股股东,完美环球实际控制人池宇峰持股比例增至57.77%。

结语:根据清科集团旗下私募通《清科数据:2016前11月国内并购市场整体活跃,大并购时代资本狙击甚嚣》报告中显示,2016年1-11月中国并购市场共完成交易2,904起,同比提高14.92%;披露金额的并购案例总计2,256起,共涉及交易金额13,392.16亿人民币,同比上升37.19%,平均并购金额为5.94亿人民币。其中,国内并购2,672起,产生交易金额10,188.73亿人民币;海外并购199起,涉及交易金额2,946.00亿人民币;外资并购32起,交易金额共计257.43亿人民币。

就2016年前11月的情况来看,政策层面强化去杠杆、防风险,政策制定和监管对于恶意收购、“ 花式”借壳等都起到了一定的抑制作用,市场数据表现整体依旧保持了较高的活跃度,国企改革、海外资产收购、产业转型、巨头合并等热点频现,推动并购规模再创历史新高。

在全球经济衰退、国内经济结构转型的大背景下,我国处于产业升级与转型关键时期,多数行业处于优化资金、劳动力、技术的配置的阶段,越来越多的产业已经到了需要通过并购实现大规模整合。

新型产业,如互联网等行业,已经开始在通过并购的方式进行行业整合,例如美丽说和蘑菇

街的并购,滴滴出行和Uber等;传统行业也是在近些年的供给侧结构性改革中带来了一些整合的机会,传统行业里面需要非常多的资金注入进行各种改变、重整,和进行国企改革等,这些因素都在一定程度上持续推高国内并购市场的发展以及并购规模的不断扩大,我国正步入兼并收购和产业整合的新阶段和黄金时期。 就跨国并购来说,国内大多企业在海外并购方面的能力不足,跨国并购过程中文化融合困难。一旦海外并购交易终止带来的是巨大的中间花费损失。在跨国并购的过程中,交易方式和结构的复杂性也给并购,尤其是大型或国有企业并购打来了很高的不确定性,交易成本和方式的复杂已经交易周期长都将成为风险点阻碍跨国并购的完成。但随着跨境并购的需求越来越大,原有以现金和资产置换为主的单一模式也将可能被未来日渐丰富的并购融资工具所取代。

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