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途虎养车获亿元融资:燃烧在资本寒冬中的希冀

2016-07-19 14:28:17 0 业界资讯 |

从经纬张颖警告CEO的内部信开始,一年多以来吵着闹着,资本寒冬已经成为一个不争的事实。眼看着一个个被迫宣告死亡的创业公司,目睹了曾经的明星公司因资金链断裂而瞬间陨落,每一个身在2016年下半年开场的互联网人,都已经扎扎实实的感受到了切骨的寒冷。

7月12日,途虎养车宣布获得上市公司亚夏汽车1亿元的融资,这笔资金将成为途虎养车D轮融资的一部分。融资完成后,途虎估值达到50亿元。此前,途虎在2015年曾经连续获得了近1亿美金的C轮,5000万美金的C+轮融资。

途虎养车获亿元融资:燃烧在资本寒冬中的希冀

时下,资本市场呈现出整体龟缩的状态,还能拿到钱的,除了几分幸运之外全靠硬实力。途虎的此次融资是整个中国汽车后市场的重磅D轮,像是一阵久违的强心剂,让整个车后市场为之一振。就途虎的现金流足以支撑两年,等寒冬冻死一批害虫,只要熬过去这段日子,就是抄底决胜的绝好时机。

一、资本的逆向冷传导,再融资堪比登天

自2016年5月以来,曾经风风火火的中概私有化遭遇各种黑天鹅,像世纪互联、欢聚时代这样原本的中坚力量降价的降价、推迟的推迟、撤销的撤销。中概登陆A股市场时间表的能见度接连下降,导致部分使用了杠杆的中概股投资人不得不打折抛售;一旦他们开始打折,人民币投资人的信心也一蹶不振。

虽然说资本是理性的,然而究其背后逃不过人的主观,羊群效应之下,当下的资本市场更像是一个信心市场。于是,从二级市场开始的信心冰冷,沿着资本这条线一直向前传导。紧接着,大基金对pre-IPO的公司投资开始谨慎,再向前,担心D轮无人接盘,C轮投资变得艰难,B轮、A轮甚至天使都接连被这股「冷」传染下去。

根据 IT桔子旗下数据SaaS产品“桔子雷达”的可视化数据统计模块,截止到目前,从总数上看,2016年投融资事件是2015年的35%;从金额上,2016年融资金额只相当于2015年同轮次金额的四分之一。从投资机构上,IT桔子活跃度TOP20机构的投资数量相比2015年,平均下降幅度达到20-50% 不等,目前仍处于下滑、未见底、观望气息浓厚。

易凯资本CEO王冉撰文说,如果中国经济进入一个相对痛苦和漫长的下行阶段,逆周期投资经验的匮乏会让中国的境内投资人过度反应,草木皆兵。创业者获得融资的难度会大幅上升,创业失败率也会随之大幅提高。

在资本寒冬中依旧能够拿到大数额融资,足见途虎不易,实力过硬。

二、途虎的现金流储备:与其寒冬恐慌,不如努力屯粮

2016年7月12日,国内A股上市公司亚夏汽车(002607)发布公告,亚夏汽车拟以人民币10000万元溢价认购途虎养车2.03%股权。预计本轮融资后,整体估值将很快达到50亿元。据了解,途虎养车目前已经完成VIE架构拆分,已经成为一家国内公司。业内人士指出,这预示着途虎在国内资本市场谋求更大的发展。

途虎的发展历程和融资情况,几乎可以成为研究中国汽车后市场的一个经典蓝本。2011年开启中国车后市场的赛道后,2012年2月获得原子创投的数百万元的天使轮融资,而后每一年都在稳步向A轮、B轮、C轮迈进,这之中参与的资本玩家不乏大型主流基金,如君联资本、启明创投等等。距本次融资最近的一次,则是在2015年10月,来自高瓴资本领投,中金甲子(中金旗下基金)、景林、远东、启明跟投C+轮5000万美元投资。

途虎养车负责人透露,亚夏汽车的这笔投资已到账,目前途虎拥有至少两年的现金流。

的确,在资本凛冬下,账面上的现金流对创业者而言无疑是攸关存亡,财务安全和保守求生是许多公司的共同选择。在易凯资本CEO王冉给创业者的9条建议中提到,“在自由现金流和利润率之间选择自由现金流,在利润率和收入规模之间选择利润率,在收入和GMV之间选择收入,在财务安全和增长曲线之间选择财务安全。”

此次融资之后,途虎在前几年打下的江山基础上,坐拥有健康稳定的现金流和充足的现金储备,做好了在经济下行周期中蓄势待发的准备。另外,深耕行业五年以来,途虎积累了内外部运营体系和人才,这预示着“危”中藏“机”,途虎可以有充足的底气迎接整合市场的黄金期。

三、资本方来自上市公司:车后互联网+向纵深发展

进入2016年,汽车后市场的外部环境继续恶劣,白色洗牌死亡潮来临,行业依旧充满变数。一方面是亟待突破瓶颈、落地求生的渴望,一方面是互联网+游戏规则的巨大挑战,互联网公司与传统汽车大公司的抱团取暖更是火热。

此次的投资方亚夏汽车,就是一家积极向互联网转型的A股上市公司,曾先后与易车(二手车)、阿里(汽车电商)、瓜子二手车(二手车金融)、一汽大众(融资租赁)、最惠保(互联网保险)签署战略合作协议。从合作伙伴量级来看,这家上市公司的选择个个都是赛道上的顶级选手。据悉,早在2016年3月,亚夏汽车与途虎已经就共建新式汽车维修培训、互联网汽车金融等方面展开深度合作,此次亚夏汽车的1亿元投资也是对双方此前合作的高度肯定。

亚夏汽车在公告中指出,鉴于途虎养车2015年销售收入的增长驱动,业务量月度复合增长率达6.8%,年度业务增长幅度超过100%以上;潜在客户超1000余万人;老股东持续增资;主流基金参与投资;以轮胎市场绝对占比(目前市场占比约为70%)为切入口,打造途虎汽车后市场生态圈。亚夏汽车参与该项目投资,有利于与其产业整合效应与协同效应,充分表明了其对途虎养车及中国汽车后市场前景的信心。

自2015年以来,途虎养车的战略布局节奏逐步加快。牵手世界级OEM万丰奥威、加盟阿里YunOS生态,未来,途虎养车还将继续发力汽车后市场,深度布局后服务产业链条。此外,途虎与美国固铂轮胎、德国马牌轮胎、美国胜牌机油、万力轮胎、雪弗龙机油等汽车后市场知名企业达成了品牌授权供应,从实力上,途虎养车已经当之无愧的成为车后电商中的金字招牌。

张颖说,“现在的世界完全不一样了,投资人想要知道的都是你如何收支平衡。不管是什么行业,如果你能处理好增长和收支平衡,过了那个点,你就是赢家。”

资本寒冬下,已经在pre-IPO门口的途虎正在向收支平衡挺进,营收能力稳步提升。如果说当下,「活着」就意味着打败了无数对手,那么拿到D轮粮草的途虎,早已经领先对手数个量级。

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