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变革期百度遇到上升期京东,从“ BAT ”时代到“ BAT+ ”时代

2017-06-27 11:58:56 0 业界资讯 | , ,

文丨解夏

来源丨盒饭财经(ID:daxiongfan)

处于变革期的百度,遇上了急速上升期的京东。

6月27日美股开盘后,京东与百度市值一番激烈追逐,终究未能超越百度,两公司市值差距最低曾达到不到5亿美元,截至收盘,京东报收于43.08美元,涨幅0.3%,市值为612亿美元;百度报收于178.46美元,涨幅0.18%,市值为620亿美元。两者之间市值差距8亿美元。

早在6月23日,京东与百度在市值上曾有过一次短兵相接(百度市值615亿、京东市值617亿)。

这一现象被许多人解读为“BAT(百度、腾讯、阿里)”格局已经不复存在,取而代之的是“ATJ(阿里、腾讯、京东)”。一家公司的价值并不能完全通过市值来判断,另外从长远来看,京东市值超过600亿美元,距离腾讯、阿里3000亿美元的市值仍有约为5倍的差距,并不能简单地理解为“ATJ”格局出现。

很多未上市互联网公司估值都遭遇过“300亿魔咒”,即公司估值在300亿美元附近遭遇瓶颈期,如小米、滴滴,而在600亿美元市值上,百度似乎也遇到了“魔咒”,这一魔咒,在未上市的Uber身上也应验了。

任何公司都会经历波峰与波谷,百度则在波谷期遇到了急速向波峰冲击的京东。这是个很有意思的时点,京东扭亏为盈,而百度正处于恢复阶段。

扭亏为盈是京东股价上涨的重要原因。根据2017年第一季度财报显示,京东在非美国通用会计准则下净利润为14亿元人民币,而去年同期为净亏损2亿元人民币。这也是京东自上市以来的首次盈利。

这得益于京东商城盈利能力持续提升、京东金融业务自筹自支能力快速加强、规模效应显现及物流系统的开放,让京东整体盈利能力得到大幅提升,进而实现扭亏为盈。

京东目前仍处于高速增长期,而百度则刚刚经历了最为艰难的2016年,正式调整战略方向为人工智能,今年1月引入陆奇加盟百度,任总裁兼首席运营官,管理层也进行了调整。

从财报上看,百度2016财年总营收为705.49亿人民币(约合101.61亿美元),同比增长11.9%;净利润为116.32亿,仅为2015年的1/3。

虽然根据第三方调研机构数据,爱奇艺虽然目前处于视频行业第一的位置,但它仍然是拖累百度市值的一大隐患。一季度财报显示,百度内容成本为人民币26.36亿元,在总营收中所占比例为15.6%,去年同期所占比例为8.7%。其中,内容成本最大的去向就是百度控股的爱奇艺。

另外,百度近两年来在研发上的投入可谓大手笔:2015年研发投入为101.76亿人民币,几乎相当于2013年与2014年研发投入之和,2016年研发投入为101.5亿元,占总营收的14.3%。这种巨额的投入也能看出百度押注未来的决心。

“进入2017年,百度从‘移动先行’到‘AI先行’的战略演进继续强有力的推动,”百度董事长兼CEO李彦宏在2017年第一季财报发布后这样说道。

按照前“BAT”时代的定义,百度连接人与信息,在搜索领域遥遥领先的,腾讯连接人与人,社交地位不可撼动,而阿里巴巴连接人与货,电商帝国影响千家万户,他们在各自领域依然具有规模性垄断优势,提供着“互联网的水与电”。

这一地位,在移动互联网时代似乎百度提供的服务稍显薄弱。移动端的搜索被分流,例如资讯可以通过新闻类APP获取,应用软件可以通过应用商店获取,但这些行为仍缺少聚合,缺少统一内容入口和出口。

在之前的一篇文章《链接管道权之争》中,我们曾经说过,2017年是移动互联网很多变化的临界点,也是“新BAT+”时代的开启。

在“新BAT+”的时代,百度将会以人工智能和内容分发为主的公司,百度的人工智能项目称为百度大脑,百度也想成为移动互联网时代的大脑,连接人与大脑,李彦宏甚至认为,移动互联网时代就要过去了,下一个时代是AI时代,例如“点击”这种动作,在移动互联网时代的产品思维慢慢也会被智能语音操作系统所取代;

腾讯会成为连接人与时间的公司,从社交到游戏到视频等,成为用户时间的最强大收割机;

阿里巴巴会成为连接“人与空间”的公司,无所不在的人与场的关系、人与货的关系,人与钱的关系,人与物流的关系,都会在这家公司的影响之下重构,它的“电商、金融、物流”铁三角,就是为重构用户空间而生的。

三者之间不会完全泾渭分明,依然互有攻伐,其中百度看起来对自己的定位最模糊,成长压力最大,不过,它有很大几率留在巨头阵营之内,并非几次市值被超越就会重蹈诺基亚的命运,它的现金能力依然是京东的3倍多。它目前正进入创业以来最痛苦的深度调整期,这甚至比2016年外部所加的痛苦还要痛苦的多。

今年四月份举行的季度会上,百度总裁兼首席运营官陆奇有一个重要讲话,叫“全面诊断百度护城河”,这是一次非常重要的演讲,意义远超过后来广为流传的“PPT事件”,之后百度在护城河之外,又出现了主航道的概念。

所谓主航道,指的是Feed流和人工智能两大业务,代表百度未来;护城河是指能够让主航道业务航行更稳健的业务,起到护卫舰队的作用,是百度的现在。他认为百度以前业务分散而零碎,有很多小型业务,占用了很多资源、人力,还不是市场领导者,都有泰山压顶般的对手,还要每年投入很多钱和资源去推,会付出很高的溢价,对这样的业务,能舍弃的话还是要舍弃掉。

陆奇对症结的判断方向还是正确的,所谓知易行难,其实“知”也并不容易,接下来就看他和李彦宏如何“行”了。在此之前,腾讯有张小龙、阿里有彭蕾、张勇、俞永福等一批帅才,而百度只有悍将和李彦宏,缺乏帅才,这次他一放权,就来了个大撒把,时间不用太久,到今年年底,就可以收获这次变革的阶段成果。

“BAT+”的概念,在2017年之前就隐约浮现,具体+的是谁?京东、网易、美团、今日头条还是滴滴、58?城头变幻大王旗,并不明确。但未来十八个月内,可能就会见分晓,有人能以字母,取代这个“+”号。

不管是谁,要想取代这个“+”号,都需要尽可能爬到价值链更上游,但又不能靠一个内部的完整商业闭环。

对百度而言,是否能占据一个字母,只是个面子问题,也不必执着,江山从来都是打出来的,都无法画地为牢。

(本文鸣谢丁道师、任娅斐)

盒饭财经

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