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拟募资约 20 亿美元 携程意欲何为?

媒体训练营9月7日报道   文/高春亮

9月6日晚间,携程宣布公开发行2250万股美国存托股,授予承销商337.5万股超额配售权。同时,公开发行总规模7.5亿美元、2020年到期的高级可转换债券,同时授予承销商1.125亿美元的超额配售权。

据公告,携程此次股票公开发行规模最高可达2587.5股美国存托股,以每股46美元计算,携程此次公开发行股票拟融资约10亿美元,最高可达约12亿美元。而可转债发行规模最高可达8.625亿美元。

拟募资约 20 亿美元 携程意欲何为?

除了公开发行股票与可转债,携程还以私募形式向百度等两个股东募资。其中,百度和一主要战略股东(未知)拟以私募形式分别购买携程1亿美元、2500万美元美国存托股;此外,前述主要战略股东还拟以私募形式购买2500万美元的2020年到期可转债。

这意味着,携程此次通过公开、私下销售股票和可转债的方式,计划募集约20亿美元资金。

对于募集资金的用途,携程表示,将用于支持“携程业务有机增长,在互补业务方面的投资和并购,以及其他企业一般用途”。

易观旅游分析师朱正煜接受媒体训练营记者采访时表示,携程此次募集资金直接目的是补充现金流,关键在于如何使用这笔融资?

在朱正煜看来,主要是营销端投入,旅游旺季已到,携程今年主推的非常旅游品牌需要市场投入,现在携程已推出9元门票、酒店等活动。大规模的市场投入直接效果是争夺市场份额,因为在度假领域,携程实际上领先优势不明显,更深层次是打压竞争对手,争取收购,目标对手包括途牛、阿里、美团等。

朱正煜认为,对于携程来说,不论是途牛还是美团,都是非常好的收购对象。一方面两者分别在度假和酒店门票方面竞争力很强。另外一方面,在盈利情况不明朗的背景下,大的市场投入只会加大亏损。财报显示,途牛Q2亏损较Q1进一步增大。

但是,尽管两个企业都有融资需求,但未必会同意携程收购。朱正煜分析说,途牛的股东海航占据最大股份,投票权也达到大约17%,旗下业务与携程系存在竞争关系,于敦德和严海峰两个创始人也手握很大的投票权,分别大约20%和14%,难度可想而知。而美团,如果成功收购,一定伴随着百度出手糯米传闻的坐实,美团在生活服务等主营业务上持续亏损,只有当主营业务站稳市场后,才会存在将交易规模和利润相对较弱的酒旅放手的可能。

虽然美团点评酒旅总裁表示,美团酒旅会独立发展,绝不会与携程合并。但是据自媒体八姐爆料,实际上美团与携程在酒店业务上有过接触。在百度外卖与新美大合并谈判陷入僵局的情况下,作为携程的大股东,百度一方面可能推动美团酒店与携程的合并,另一方面则有可能推动百度外卖与新美大的合并。

携程募集资金是市场投入还是收购竞争对手?截止记者发稿时,携程对此并未回应。

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