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评论:百度“甩包袱”未果,爱奇艺终将去哪儿?

2016-07-27 13:10:58 0 业界资讯 | , ,

文/杨舒芳

《太阳的后裔》《余罪》等热剧刚刚过去,爱奇艺就遇冷了。7月25日,百度方面宣布中止爱奇艺的MBO。在欢聚时代、世纪互联等公司之后,爱奇艺也停止了私有化。

在上市这条路上,爱奇艺走了太久。优土已经上市又退市,暴风在创业板受追捧时,爱奇艺仍在路上。这次本来成功在即,却戛然而止。

百度“甩包袱”未果 :爱奇艺终将去哪儿?

“天凉之前完成私有化”,这是龚宇上个月的话。仅仅一个月,事情就发生了180度的逆转。

是什么阻止了这场私有化?

爱奇艺私有化,本身对百度和爱奇艺都有好处。对爱奇艺而言,私有化意味着多年来漫漫上市路的曙光。

对百度而言,爱奇艺的连年亏损拖累财报,对投资者而言视频网站也并不是想象空间巨大的业务。百度财报显示,爱奇艺2013年、2014年、2015年分别亏损为7.43亿元、11.1亿元、23.8亿元。把爱奇艺摘出来,百度财报可能会好看许多。

阻力并不来自那家咋咋唬唬的美国基金,对百度来说,持股不到1%的Acacia Partners,话语权也就尔尔。

真正的阻力还是政策。爱奇艺私有化的本意,是回归国内资本市场。一方面,美国投资者的普遍行为模式,是只看好行业老大,老二老三的市值一般都不太尽如人意。此前的美国市场,并不太认可爱奇艺。另一方面,暴风和乐视在国内资本市场的待遇,对爱奇艺们是很大的吸引力。

但战略新兴板的难产,对想要回国的科技公司造成了重大暴击,其中当然也包括爱奇艺。持续亏损的爱奇艺,想通过类借壳的方式曲线上市,也不是件容易的事。

因此,普遍被认同的观点是,所谓与股东的MBO谈判不顺利,只是百度给出的一个台面上的解释。真正的原因,是看不到爱奇艺回国上市的希望,不想去冒这个险。

有趣的事情是,之前宣布爱奇艺私有化后,百度股价一度大涨。结果Acacia Partners跳出来认为百度应该继续保有爱奇艺,如今得以实现,但不知道等财报出来,爱奇艺继续亏损的话,美国投资者会怎么对待百度。

视频网站的春天有多远?

Acacia Partners的公开信中,确实提到了一些爱奇艺的成绩。今年的爱奇艺,其实表现颇为亮眼。

一方面,用户的付费习惯已经有开始养成的迹象。在《盗墓笔记》、《太阳的后裔》、《余罪》等剧热播后,今年6月,爱奇艺宣布有效VIP会员数(付费用户)已经突破2000万。距离去年12月突破1000万仅有半年,增长率达到100%。

另外,今年5月,爱奇艺宣布了自己的VR生态,主要围绕影视和游戏进行。7月又发布了直播平台“奇秀直播”。这些今年大热的风口,爱奇艺都没放过。这大概也是Acacia Partners认为爱奇艺被低估的原因。
但视频网站的春天真的已经来了吗?

好像并没有。

被认为视频行业最为成功的美国Netflix,在本月发布了2016年第二季度财报。由于新增用户人数仅为169万人,低于外界预期30%左右,创下了两年以来的最低水平,盘后股价大幅下跌逾16%。

在某些方面,Netflix和国内视频网站的情况还是很相似的。他们都要花费大量成本用于内容和带宽,所以看起来比较苦逼。但国内视频网站的日子显然还有更惨淡一些。

在线视频这个领域,美国有三家主要服务商,Netflix、Hulu和Amazon。国内的市场则显然更加分散,包括优酷土豆、爱奇艺、搜狐视频、腾讯视频、乐视、暴风等多家服务商。这带来了更加激烈的份额和版权竞争,降低了对内容的议价权,停不下来的烧钱就是这个原因。

同时,版权竞争带来的另一个问题是,网站都在通过追求自己的独家内容,其中不少只对付费会员开放。这对用户而言并不是好事,因为用户兴趣只取决于内容本身,而非所属网站。这种情况下,用户会随着内容而迁徙,很难要求用户去保有忠诚度。

爱奇艺最终还是留在了百度体系里,等待下一个接盘人。

微信公众号:台风口的考拉

由搜狐科技记者杨舒芳创办,关注互联网企业的大命运和边角料,欢迎一起玩耍。

内容由 杨舒芳 提供授权发布,未经许可谢绝转载。

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